Норильский никель сегодня представил операционные результаты за 2К23.

Выпуск никеля снизился на 4% к/к до 45 тыс. т, меди — на 13% к/к до 95 тыс. т в связи с плановым накоплением незавершенного производства во время межнавигационной паузы в порту Дудинка. В то же время производство МПГ росло: выпуск палладия и платины увеличился на 6% и 4% к/к до 761 тыс. унций и 187 тыс. унций соответственно за счет переработки накопленных запасов и полуфабрикатов.

Руководство компании сохранило неизменным производственный прогноз на 2023 г., который предполагает снижение объемов выпуска никеля и палладия на 5% и 11% г/г до 209 тыс. т и 2485 тыс. унций соответственно, в основном из-за продолжающейся программы модернизации и ремонта активов.

Мы считаем результаты в целом нейтральными для акций компании, поскольку производственный прогноз на 2023 г. остался без изменений. Ожидаем, что Норникель раскроет результаты за 1П23 по МСФО 2 августа. В то же время дивиденды за 1П23, по нашему мнению, будут объявлены несколько позже публикации результатов (в сентябре-октябре). Мы сохраняем нейтральный взгляд на акции компании.

Смолин Дмитрий

( Читать дальше )

Группа ЛСР в I полугодии увеличила продажи на четверть. Группа ЛСР в январе-июне 2023 года увеличила продажи недвижимости на 26,4% по сравнению с показателем аналогичного периода прошлого года, до 67 млрд рублей, говорится в сообщении компании. Объем реализованной недвижимости составил 381 тыс. кв. метров (в I полугодии 2022 года — 308 тыс. кв. м). Таким образом, в текущем году этот показатель вырос на 23,7%.

Наибольший рост продаж — в 2 раза, до 24 млрд рублей — зафиксирован в Москве. Здесь группа продала 84 тыс. кв. м недвижимости (рост в 2,1 раза). В Петербурге продажи компании увеличились на 5,5%, до 38 млрд рублей, а в физическом выражении — на 8,4%, до 244 тыс. кв. метров. В Екатеринбурге реализация недвижимости возросла на 25%, до 5 млрд рублей. Компания продала в городе 53 тыс. кв. м. недвижимости (рост на 26,1%). Доля контрактов, заключенных с участием ипотечных средств, составила 77%.

ЛСР во втором полугодии может продолжить рост из-за смещения спроса с вторичного рынка недвижимости, где ипотечные ставки не субсидируются и более чувствительны к изменению ключевой ставки, повышение которой может продолжиться в этом году.

( Читать дальше )

Группа ЛСР опубликовала операционные результаты за 2К23 и 1П23

Объем реализации недвижимости в целом по группе вырос на 144% г/г (+29% против 2К21) до 220 тыс. кв. м в 2К23 и 24% г/г (+22% против 1П21) до 381 тыс. кв. м в 1П23. В стоимостном выражении продажи увеличились в три раза г/г (+46% против 2К21) во 2К23 до 41 млрд руб. при средней цене 186 тыс. руб./кв. м (+40% г/г). За 1П23 продажи группы выросли на 26% г/г в стоимостном выражении (+43% против 1П21) до 67 млрд руб. при росте средней цены на 2% г/г до 176 тыс. руб./кв. м.

Объемы реализации недвижимости в Санкт-Петербурге выросли в два раза г/г до 140 тыс. кв. м во 2К23, а средняя цена увеличилась на 67% до 164 тыс. руб./кв. м (+8% и -3% г/г за 1П23 соответственно).

Во 2К23 в Москве продажи недвижимости выросли в четыре раза г/г до 56 тыс. кв. м, а средняя цена снизилась на 7% г/г до 286 тыс. руб./кв. м. За 1П23, объемы реализации недвижимости в Москве выросли в два раза г/г до 84 тыс. кв. м, а средняя цена упала на 2% г/г до 286 тыс. руб./кв. м.

( Читать дальше )

Селигдар объявил вчера операционные результаты за 1П23 по данным оперативного учета.

Объем производства золота предприятиями группы достиг 2692 кг (+8% г/г), производство олова в концентрате увеличилось на 14% до 1425 т, меди — на 28% до 569 т. Суммарная выручка от реализации металлов выросла на 87% г/г, составив 20,2 млрд руб.

Обратим внимание, что выручка от реализации только золота достигла 17,7 млрд руб., увеличившись к 1П22 на 155%. В то же время 65% этой суммы Селигдар получил от продажи золота, произведенного собственными силами, 35% — за счет перепродажи покупного золота.

По нашему мнению, компания выполнит производственный план на год (7,5 т золота), а ее выручка достигнет нашего прогноза (49 млрд руб.). По акциям эмитента подтверждаем рейтинг «Держать».

Смолин Дмитрий
ИБ «Синара»

X5 Retail Group (X5 Group) во II квартале 2023 года увеличила общие продажи на 19,1% по сравнению с аналогичным показателем 2022 года, до 770,67 млрд рублей, говорится в сообщении.

Компания во II квартале увеличила выручку за счет роста продаж в сопоставимых магазинах на 7,8% и расширению торговых площадей на 10,4%. Трафик и средний чек также выросли на 6,6% и 1,1% г/г.  Относительно I кв. динамика ключевых показателей также улучшилась. Несмотря на снижение цен на продовольствие, результаты сильные. Компания вкладывается в цены, что, впрочем, сказывается на рентабельности, но это залог активного развития в эконом-сегменте. Х5 делает ставку на магазины у дома (генерируют 78% выручки) и жесткие дискаунтеры (3% выручки).

Основным сдерживающим фактором для бумаг Х5 выступает слабая вероятность изменения корпоративной структуры и возврат к выплатам дивидендов. В этой связи мы скорее предпочитаем бумаги Магнита и Белуги.

«Промсвязьбанк»

Х5 Group представила сильные операционные результаты, они оказались близки к нашим ожиданиям.

Компания сохраняет высокие темпы органического роста. Количество магазинов Пятерочка выросло на 5,6% с начала года, или на 1 084 шт. в абсолютном выражении. В сегменте дискаунтеров рост торговых площадей с начала года составил 56%.

Инфляция оказывает незначительное влияние на продажи. Средний чек во 2 квартале в годовом выражении вырос всего на 0,5%, трафик увеличился почти на 18%. Потребительская активность наиболее высокими темпами растет в сегменте дискаунтеров, но в сегменте супермаркетов также наблюдалось увеличение трафика.

Ожидается, что Х5 представит и соответствующие финансовые показатели. По итогам 2 квартала операционная прибыль может составить 37,8 млрд руб., чистая прибыль — 10,5 млрд руб.

Акции растут, тем не менее, им не хватает новостных драйверов. Интерес к бумагам потребительского сегмента будет расти на фоне хороших отчетов. Расписки Х5, на наш взгляд, отыграли в значительной степени потенциал роста, но мы не исключаем пересмотр по итогам финансового отчета 2 квартала.

Ващенко Георгий

( Читать дальше )

ММК Производство за 2кв23 и оценка финансовой отчетности по МСФО за 1П23: восстановление объемов

ММК опубликовала сильные производственные результаты: так, объем производства и продаж восстановились до уровней 2021 года на фоне устойчивого спроса в РФ. По нашим оценкам, компания во 2кв23 работала на максимальной загрузке не только доменных, но и электропечей, при этом компания ожидает, что благоприятная конъюнктура на внутреннем рынке сохранится и в 3 квартале.

Мы ожидаем, что ММК, как и некоторые другие компании в секторе природных ресурсов РФ (см. Ресурсные секторы – Сезон промежуточной финансовой отчетности за 1П23: ожидания), возобновит раскрытие финансовой отчетности по МСФО в ближайшее время и, с учетом роста объемов и внутренних цен на листовую сталь в рублях (+15% п/п за г/к прокат), ожидаем, что выручка компании может вырасти на 26% п/п до 324 млрд руб., а EBITDA – на 38% п/п до 83 млрд руб. Несмотря на сильные финансовые результаты и низкую долговую нагрузку, мы ожидаем, что компания решит не выплачивать промежуточные дивиденды, в соответствии с более ранними заявлениями о приоритете программы капзатрат.

Синицын Борис

( Читать дальше )

ММК во II кв. увеличил выплавку стали на 13%, продажи — на 11%. Компания представила сильные операционные результаты за II квартал и дала прогноз на следующий.

Производство стали выросло на 19,5% г/г за счет уверенного внутреннего спроса, производство чугуна выросло на 24,4% г/г вследствие завершения ремонтных работ по доменному направлению. Продажи металлопродукции прибавили 29,8% г/г также за счет уверенного спроса внутри страны и роста продаж в сегменте Турции. Доля премиальной продукции в портфеле подросла до 43,4%.

Компания ожидает сохранения благоприятной конъюнктуры и в 3 кв. за счет сезонной строительной активности и устойчивого потребления в других отраслях промышленности. Все это настраивает на то, что финансовые результаты ММК будут также сильными. Мы рекомендуем акции ММК к покупке с таргетом в 60 руб.

Промсвязьбанк

X5 Retail Group представила сильные операционные результаты за 2К23

Совокупная чистая выручка увеличилась на 19.1% г/г и достигла 123.4 млрд руб. при росте сопоставимых (LfL) продаж на 7.8% (объем корзины +1.1%, посещаемость +6.6%) и увеличении торговой площади на 10.4% г/г. В течение квартала группа открыла 922 магазина на нетто-основе, включая 699 «магазинов у дома», 218 жестких дискаунтеров и 5 «темных кухонь». Чистая выручка в онлайн-сегменте составила 27.0 млрд руб. (+83.7% г/г, 3.5% от общего объема продаж).

X5 продемонстрировала сильные операционные результаты: темп роста сопоставимых продаж (+7.8%) значительно опередил инфляцию в продовольственном сегменте (-0.3% во 2К23 г.) на фоне улучшения посещаемости (+6.6%). Число открытий новых магазинов (922) увеличилось в два раза по сравнению с 1К23 и в три раза относительно 2К22, поскольку, не имея возможности выплачивать дивиденды, группа более активно инвестирует в расширение бизнеса.

Показатели отчетности подтверждают ее лидирующие позиции в отрасли.

( Читать дальше )

ММК объявил операционные результаты за 2К23, выпуск стали вырос на 13% кв/кв   

Во 2К23 года выплавка чугуна увеличилась на 9.6% кв/кв до 2 569 тыс. т на фоне завершения капитального ремонта в доменном производстве. Выпуск стали увеличился на 13.0% кв/кв до 3 457 тыс. т вследствие роста спроса на внутреннем рынке и рынках стран ближнего зарубежья. Продажи металлопродукции составили 3 065 тыс. т (+11.0% кв/кв), отражая благоприятную рыночную конъюнктуру, а также частичное восстановление спроса на турецком рынке. Продажи премиальной продукции выросли на 13.5% кв/кв и составили 1 332 тыс. т. Доля премиальной продукции в портфеле продаж увеличилась до 43.4% с 42.5% ранее. Выпуск концентрата коксующегося угля увеличился на 10.0% кв/кв до 943 тыс. т.

ММК представил хорошие операционные результаты: выплавка стали во 2К23 увеличилась на 13% г/г, чему отчасти способствовало восстановление деловой активности в Турции. В 3К23 компания ожидает сохранения достаточно благоприятной рыночной конъюнктуры российского рынка. У нас нет официального рейтинга по российским производителям стали.

Атон